O Itaú BBA atualizou suas projeções para a B3 (B3SA3), elevando o preço-alvo dos papéis de R$ 21 para R$ 23 e reiterando a recomendação de compra para os ativos da companhia.

Valuation e múltiplos de mercado

Atualmente, a B3SA3 é negociada a aproximadamente 12,8 vezes o preço sobre o lucro recorrente estimado para 2027, patamar que sobe para 14,4 vezes ao excluir benefícios extraordinários de juros sobre capital próprio. Embora o indicador seja considerado ligeiramente elevado frente ao histórico recente e aos juros de longo prazo, a instituição financeira identifica espaço para uma expansão consistente nos resultados da operadora.

Projeções de volume e giro financeiro

O cenário projetado pelo banco considera que o volume médio diário negociado (ADTV) em ações possa alcançar R$ 43 bilhões no cenário moderado e até R$ 65 bilhões na projeção otimizada para o ano de 2027, superando a estimativa-base de R$ 37 bilhões. Caso essa hipótese de maior dinamismo se concretize, o lucro líquido da empresa no período poderá registrar um salto de até 21% em comparação à estimativa atual de R$ 6,9 bilhões.

Indicadores operacionais recentes

Os dados correntes já refletem essa retomada nas operações da bolsa. O ADTV de ações saltou de R$ 22,6 bilhões em julho para R$ 30,3 bilhões no mês de agosto, alcançando R$ 32,8 bilhões em setembro até o dia 18. Paralelamente, o indicador de velocidade de giro das negociações apresentou avanço, saindo de 113% para atingir cerca de 156%.

Perspectivas para o lucro e lucros futuros

Como reflexo dessa melhora operacional e de repasses maiores via juros sobre capital próprio, o Itaú BBA revisou para cima em 2% as projeções de lucro por ação recorrente relativas aos exercícios de 2026 e 2027. Para o terceiro trimestre, a expectativa aponta para um resultado ligeiramente inferior ao trimestre anterior, influenciado pela fraqueza sazonal observada no mês de julho, embora setembro tenha apresentado um desempenho bastante robusto.