As ações da Armac (ARML3) registraram forte alta na bolsa brasileira, enquanto os papéis da Cruzeiro do Sul (CSED3) enfrentaram uma desvalorização expressiva após a revelação dos balanços financeiros referentes ao terceiro trimestre de 2026. Por volta das 12h38, a Armac apresentava valorização de 25,16%, cotada a R$ 3,98, ao passo que a Cruzeiro do Sul recuava 17,61%, negociada a R$ 3,07.
O salto expressivo da Armac no 3T26
A companhia de locação surpreendeu positivamente o mercado ao reportar indicadores robustos, com o Ebitda superando em 7% as previsões consensuais e o lucro líquido ultrapassando em 43% as estimativas dos analistas financeiros.
O Santander apontou que a melhora operacional ocorreu principalmente na divisão de Locação, impulsionada por uma execução comercial mais eficiente que elevou receitas, margens e retornos. Para o banco, o cenário indica avanço na recuperação operacional da companhia, gerando expectativa de reação positiva no pregão.
Já o Itaú BBA avaliou os números como positivos, destacando a evolução contínua dos negócios com a retomada de unidades selecionadas e novas parcerias com fornecedores. Apesar disso, a instituição financeira alertou que a venda de ativos exige cautela, visto que a margem Ebitda de apenas 0,4% nesse segmento deixa pouca margem para eventuais valores residuais abaixo do esperado.
A derrocada da Cruzeiro do Sul
Na ponta oposta, a Cruzeiro do Sul divulgou dados fracos, ficando aquém das projeções do Bradesco BBI. O Ebitda ajustado registrou queda de 6% frente ao projetado, enquanto o lucro líquido ajustado ficou 32% inferior às expectativas. A receita também decepcionou com avanço de apenas 0,6% na base anual, impactada pela desaceleração do tíquete médio.
A margem Ebitda ajustada recuou 2 pontos percentuais em um ano, atingindo 32%, pressionada pela queda na margem bruta da educação médica devido a maiores gastos com professores, investimentos para o Enamed e despesas administrativas.
Desafios na captação e EAD
O desempenho financeiro também refletiu dificuldades contínuas na captação de alunos para os cursos a distância (EAD) e o aumento da evasão entre calouros. A receita líquida ficou praticamente estável em R$ 698 milhões, em linha com as projeções da XP, mas insuficiente para evitar a retração de 2,9 pontos percentuais na margem bruta na comparação anual, impulsionada pelo encarecimento de despesas com pessoal e da área médica.
Apesar de o fluxo de caixa livre para o acionista ter ficado praticamente em linha com as projeções, alcançando R$ 97 milhões devido a um menor consumo de capital de giro, o Bradesco BBI adotou um viés mais neutro para o ativo. A casa manteve recomendação de compra, mas ponderou os resultados abaixo do esperado e a baixa liquidez do papel, que possui volume financeiro médio diário de apenas R$ 2 milhões.
